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民生证券股份有限公司刘海荣,李金凤近期对星湖科技进行连络并发布了连络汇报《公司深度汇报：收购伊品置身氨基酸龙头，苏赖景气高增看好公司成长》，本汇报对星湖科技给出买入评级，刻下股价为6.79元。

星湖科技(600866)

奏凯收购伊品生物，置身玉米深加领班部企业。星湖科技以味精起家，在收购伊品生物前，公司主营食物添加剂、医药中间体、生物原料药及制剂业务，而自22年奏凯收购伊品生物后，公司主业新增饲料添加剂、味精及生物有机肥等业务，置身玉米深加领班部企业，功绩已毕大幅提高，营收从2021年的12.35亿元增长至2022年的174.86亿元，同比增长329.51%；归母净利润从2021年的1.06亿元增长至2022年的6.08亿元，同比增长299.85%。跟随两家公司的进一步交融协同，星湖科技功绩握续提高。2024年前三季度，公司已毕营收127.90亿元，同比增长0.48%；已毕归母净利润6.77亿元，同比增长38.38%。

氨基酸行业：豆粕减量替代利好需求开释，苏赖氨酸价钱迎来高景气增长。需求端，受益于豆粕减量替代计谋趋势指令，以苏、赖氨酸为代表的工业氨基酸需求将迎来恒久增长；供给端，苏、赖氨酸产能形态呈现头部会聚趋势，以星湖科技为代表的巨匠氨基酸龙头公司在保握较低的单元本钱、资源轮回愚弄、丰富居品结构、获取居品订价权以及灵验餍足下贱需求等方面均具备一定上风，将来在行业缓缓走向整合的趋势下，限制上风有望进一步突显。

鲜味剂行业：味精行业呈现寡头独揽，I+G阛阓迎来快速发展。我国事寰球第一大味精坐褥和滥用大国，2023年产量及需求量鉴识达到269万吨、268万吨，食物加工特别是预制菜的增长有望拉动味精需求放量；供给端，味精行业形态呈现形态踏实、阛阓会聚度高的时局，国内缓缓变成以阜丰集团、梅花生物及星湖科技三家龙头企业为主的竞争形态。I+G又被称为“强力味精”，其行业全体产量、需求保握沉稳增长，供应形态主要以希杰、梅花生物及星湖科技为主。

星湖科技：产能、资金上风缓缓突显，盈利智商有望握续提高。星湖科技产能限制均居巨匠前哨，在行业将来全体走向整合趋势、过时产能出清的布景下，限制上风有望进一步突显；而星湖科技奏凯收购伊品生物后，不管是在主业经营智商、钞票结构及偿债智商以及用度本钱把控方面均赢得显赫提高，盈利智商有望握续提高，在行业资金干与壁垒高的特色下，资金上风突显。此外，2023年公司分成及股息率双双提高，23年现款分成比例为93.13%；以刻下价测算，股息率为5.63%。

投资残忍：公司系巨匠玉米深加工龙头企业，跟随苏、赖氨酸景气高增，行业会聚度缓缓提高，展望价钱有望进入上行通谈，加之与伊品生物的进一步交融协同，将来公司功绩有望进一步提高。咱们展望公司2024-2026年归母净利润鉴识为9.60、11.78、13.71亿元，EPS鉴识为0.58、0.71、0.83元，现价（2024/12/5）对应PE鉴识为12X、10X、8X。咱们看好公司将来成漫空间，初度隐敝，赐与“推选”评级。

风险请示：主要居品波动及阛阓竞争加重、原材料价钱大幅波动、环看惩办不当等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，海通证券刘威连络员团队对该股连络较为深化，近三年预测准确度均值为60.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.01亿，凭证现价换算的预测PE为10.23。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；夙昔90天内机构盘算均价为8.22。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资残忍。